M&Aスキーム徹底解説！事業再生から成長戦略まで

M&A（合併・買収）は、企業の成長戦略、事業再生、事業承継など、様々な目的で活用される経営手法です。資金繰りや業績の悪化に悩む企業にとっては、事業再生の有効な手段となりえます。また、積極的に成長を目指す企業にとっても、新たな市場開拓や事業拡大を加速させる戦略となります。M&Aを成功させるためには、それぞれのスキーム（手法）の特徴を理解し、自社の状況に合わせて最適なものを選択することが重要です。

この記事では、M&Aの基礎知識から、具体的なスキーム、メリット・デメリット、成功のためのポイントまで詳しく解説していきます。M&A専門家の方々にとっても、基礎知識の再確認やクライアントへの説明資料として役立つ内容となっています。

M&Aとは？

M&Aとは、Mergers and Acquisitionsの略で、企業の合併・買収を意味します。広義には、企業の合併、買収だけでなく、企業の支配権の取得を目的とした株式の取得や、業務提携、資本提携なども含まれます。

M&Aを行うことで、企業は以下のような効果を期待できます。

• 事業の拡大・多角化：新たな市場への進出や、既存事業とのシナジー効果による成長
• 経営資源の効率化：人材、技術、ノウハウなどの共有によるコスト削減
• 事業再生：資金繰りや業績の悪化からの回復
• 企業価値の向上：ブランド力や市場シェアの向上による企業価値の向上
• 後継者不足の解消：後継者問題を抱える企業にとって、事業承継の手段として有効

M&Aの主なスキーム

M&Aには、様々なスキーム（手法）があります。それぞれのスキームの特徴を理解し、自社の状況に合わせて最適なものを選択することが重要です。主なM&Aスキームは以下の通りです。

1. 株式譲渡

株式を譲渡することで、企業の支配権を移転するスキームです。手続きが比較的簡便で、短期間でM&Aを完了できるというメリットがあります。中小企業のM&Aで最も多く利用されるスキームです。

メリット

• 手続きが簡便
• 短期間で完了可能
• 売却益に対する税負担が比較的軽い

デメリット

• 買収後に既存の負債も引き継ぐことになる
• 少数株主との交渉が必要になる場合がある

2. 事業譲渡

企業の事業の一部または全部を他の会社に譲渡するスキームです。必要な事業のみを選択して譲渡できるため、事業の選択と集中が可能です。

メリット

• 必要な事業のみを選択して譲渡できる
• 不要な負債やリスクを承継しない

デメリット

• 手続きが複雑
• 時間がかかる
• 従業員の同意を得る必要がある場合がある

3. 合併

2つ以上の会社が1つの会社に統合されるスキームです。対等合併と吸収合併の2種類があります。対等合併は、対等な立場で合併するスキームで、吸収合併は、一方の会社が他方の会社を吸収するスキームです。

メリット

• シナジー効果を最大化できる
• 経営基盤の強化

デメリット

• 手続きが複雑
• 時間がかかる
• 企業文化の融合が難しい

4. 会社分割

1つの会社を2つ以上の会社に分割するスキームです。事業の分社化や、不採算事業の切り離しなどに利用されます。

メリット

• 事業の選択と集中
• 経営効率の向上

デメリット

• 手続きが複雑
• 分割後の事業計画策定が重要

M&Aのメリット・デメリット

M&Aには、メリットだけでなくデメリットも存在します。M&Aを検討する際には、メリットとデメリットの両方を理解しておくことが重要です。

メリット

• 事業の拡大・成長：新たな市場への進出や、事業の多角化による成長を加速できます。
• 経営資源の効率化：人材、技術、ノウハウなどの共有によるコスト削減や効率化が図れます。
• 事業再生：資金繰りや業績の悪化からの回復を図り、事業の継続を可能にします。
• 企業価値の向上：ブランド力や市場シェアの向上による企業価値の向上を期待できます。
• 後継者不足の解消：後継者不足に悩む企業にとって、事業承継の手段として有効です。

デメリット

• コスト：M&Aには、弁護士、会計士、M&Aアドバイザーなどの専門家への費用や、デューデリジェンス費用など、多額のコストが発生します。
• 時間：M&Aには、交渉、デューデリジェンス、契約締結、事業統合など、多くの時間が必要です。
• リスク：M&Aには、買収後の業績悪化や、企業文化の clashes など、様々なリスクが伴います。
• 従業員の反発：M&Aによる雇用不安や、企業文化の変化に対する従業員の反発が起こる可能性があります。

M&Aを成功させるためのポイント

M&Aを成功させるためには、以下のポイントを押さえることが重要です。

1. 明確な目的の設定：M&Aを行う目的を明確化し、その目的を達成するための戦略を策定する必要があります。
2. 適切な相手企業の選定：自社の経営戦略や事業計画に合致する相手企業を選定することが重要です。M&Aアドバイザーを活用することで、候補企業の探索から絞り込みまでを効率的に行うことができます。
3. 綿密なデューデリジェンス：相手企業の財務状況、法務状況、事業状況などを詳細に調査し、リスクを把握する必要があります。デューデリジェンスは、M&Aの成否を左右する重要なプロセスです。
4. 適切な価格交渉：相手企業との間で、適切な価格交渉を行う必要があります。M&Aアドバイザーは、過去の取引事例や市場動向を踏まえ、適正な価格を算出するためのサポートを行います。
5. 円滑な事業統合：M&A後の事業統合をスムーズに進めるためには、事前に綿密な計画を立て、従業員への丁寧な説明を行う必要があります。PMI（Post Merger Integration）と呼ばれる統合プロセスを適切に管理することで、シナジー効果の最大化を目指します。

M&Aに関するご相談は

M&Aは、企業の成長や事業再生のための有効な手段ですが、複雑な手続きやリスクも伴います。M&Aを検討する際には、M&Aアドバイザーに相談することをおすすめします。M&Aアドバイザーは、M&Aに関する専門知識や経験を有しており、M&Aの全プロセスをサポートします。

免責事項
本記事は、一般的な情報提供を目的としたものであり、法的または専門的なアドバイスとして解釈されるべきではありません。具体的なM&A案件については、専門家にご相談ください。