M&Aとは？企業成長を加速するM&Aスキームを徹底解説！【簡単】

「M&A」とは、Mergers and Acquisitionsの略で、企業の合併・買収を意味します。近年、企業の成長戦略、事業再生、事業承継など、様々な目的でM&Aが活用されています。資金繰りや業績の悪化に悩む企業にとっては、事業再生の有効な手段となりえますし、積極的に成長を目指す企業にとっても、新たな市場開拓や事業拡大を加速させる戦略となります。しかし、M&Aを成功させるためには、それぞれのスキーム（手法）の特徴を理解し、自社の状況に合わせて最適なものを選択することが重要です。

この記事では、M&Aの基礎知識から、具体的なスキーム、メリット・デメリット、成功のためのポイントまで詳しく解説していきます。M&A専門家の方々にとっても、基礎知識の再確認やクライアントへの説明資料として役立つ内容となっていますので、ぜひ最後までお読みください。

M&Aとは？

M&Aとは、一言で言えば、企業同士が一緒になる、あるいは一方の企業が他方の企業を傘下に入れることを指します。具体的には、下記のような形態があります。

• 合併：2つ以上の企業が1つの企業に統合される
• 買収：1つの企業が他の企業の経営権を取得する
• 株式の取得：他の企業の株式を取得することで、経営に影響力を持つ
• 業務提携：特定の事業分野で協力関係を築く
• 資本提携：互いに株式を持ち合うことで、協力関係を強化する

M&Aを行うことで、企業は以下のような効果を期待できます。

• 事業の拡大・多角化：新たな市場への進出や、既存事業とのシナジー効果による成長
• 経営資源の効率化：人材、技術、ノウハウなどの共有によるコスト削減
• 事業再生：資金繰りや業績の悪化からの回復
• 企業価値の向上：ブランド力や市場シェアの向上による企業価値の向上
• 後継者不足の解消：後継者問題を抱える企業にとって、事業承継の手段として有効

M&Aの主なスキーム【簡単】

M&Aには、様々なスキーム（手法）があります。それぞれのスキームの特徴を理解し、自社の状況に合わせて最適なものを選択することが重要です。主なM&Aスキームは以下の通りです。

1. 株式譲渡

株式譲渡とは、文字通り、会社の株式を譲り渡すことで、企業の支配権を移転するスキームです。手続きが比較的簡便で、短期間でM&Aを完了できるというメリットがあります。中小企業のM&Aで最も多く利用されるスキームです。

メリット

• 手続きが簡便
• 短期間で完了可能
• 売却益に対する税負担が比較的軽い

デメリット

• 買収後に既存の負債も引き継ぐことになる
• 少数株主との交渉が必要になる場合がある

2. 事業譲渡

事業譲渡とは、企業の事業の一部または全部を他の会社に譲渡するスキームです。必要な事業のみを選択して譲渡できるため、事業の選択と集中が可能です。

メリット

• 必要な事業のみを選択して譲渡できる
• 不要な負債やリスクを承継しない

デメリット

• 手続きが複雑
• 時間がかかる
• 従業員の同意を得る必要がある場合がある
• 取引先との契約変更が必要になる場合がある

3. 合併

合併とは、2つ以上の会社が1つの会社に統合されるスキームです。対等合併と吸収合併の2種類があります。対等合併は、対等な立場で合併するスキームで、吸収合併は、一方の会社が他方の会社を吸収するスキームです。

メリット

• シナジー効果を最大化できる
• 経営基盤の強化
• ブランド力向上

デメリット

• 手続きが複雑
• 時間がかかる
• 企業文化の融合が難しい
• 従業員の反発が起こる可能性がある

4. 会社分割

会社分割とは、1つの会社を2つ以上の会社に分割するスキームです。事業の分社化や、不採算事業の切り離しなどに利用されます。

メリット

• 事業の選択と集中
• 経営効率の向上
• リスクの分散

デメリット

• 手続きが複雑
• 分割後の事業計画策定が重要
• 分割に伴うコストが発生する

M&Aのメリット・デメリット

M&Aには、メリットだけでなくデメリットも存在します。M&Aを検討する際には、メリットとデメリットの両方を理解しておくことが重要です。

メリット

• 事業の拡大・成長：新たな市場への進出や、事業の多角化による成長を加速できます。
• 経営資源の効率化：人材、技術、ノウハウなどの共有によるコスト削減や効率化が図れます。
• 事業再生：資金繰りや業績の悪化からの回復を図り、事業の継続を可能にします。
• 企業価値の向上：ブランド力や市場シェアの向上による企業価値の向上を期待できます。
• 後継者不足の解消：後継者不足に悩む企業にとって、事業承継の手段として有効です。
• 競争力の強化：競合他社を買収することで、競争力を強化できます。
• リスク分散：事業を多角化することで、リスクを分散できます。

デメリット

• コスト：M&Aには、弁護士、会計士、M&Aアドバイザーなどの専門家への費用や、デューデリジェンス費用など、多額のコストが発生します。
• 時間：M&Aには、交渉、デューデリジェンス、契約締結、事業統合など、多くの時間が必要です。
• リスク：M&Aには、買収後の業績悪化や、企業文化の clashes など、様々なリスクが伴います。
• 従業員の反発：M&Aによる雇用不安や、企業文化の変化に対する従業員の反発が起こる可能性があります。
• 統合の難しさ：企業文化や経営方針の違いから、統合がスムーズに進まない場合があります。

M&Aを成功させるためのポイント

M&Aを成功させるためには、以下のポイントを押さえることが重要です。

1. 明確な目的の設定：M&Aを行う目的を明確化し、その目的を達成するための戦略を策定する必要があります。M&Aは手段であり、目的ではありません。自社の課題や将来像を明確にした上で、M&Aが本当に最適な手段なのかを検討しましょう。
2. 適切な相手企業の選定：自社の経営戦略や事業計画に合致する相手企業を選定することが重要です。M&Aアドバイザーを活用することで、候補企業の探索から絞り込みまでを効率的に行うことができます。文化や価値観が近い企業を選ぶことも、統合をスムーズに進める上で重要な要素です。
3. 綿密なデューデリジェンス：相手企業の財務状況、法務状況、事業状況などを詳細に調査し、リスクを把握する必要があります。デューデリジェンスは、M&Aの成否を左右する重要なプロセスです。隠れた負債やリスクがないか、専門家の目で徹底的に調査を行いましょう。
4. 適切な価格交渉：相手企業との間で、適切な価格交渉を行う必要があります。M&Aアドバイザーは、過去の取引事例や市場動向を踏まえ、適正な価格を算出するためのサポートを行います。価格交渉は、M&Aプロセスの中でも特に重要な局面です。双方が納得できるwin-winの条件を目指しましょう。
5. 円滑な事業統合：M&A後の事業統合をスムーズに進めるためには、事前に綿密な計画を立て、従業員への丁寧な説明を行う必要があります。PMI（Post Merger Integration）と呼ばれる統合プロセスを適切に管理することで、シナジー効果の最大化を目指します。統合は、M&A後すぐに始まるのではなく、M&A前から準備を始めることが重要です。

M&Aスキームの比較表

それぞれのM&Aスキームの特徴をわかりやすくまとめた表を作成しました。M&Aを検討する際の参考にしてください。

スキーム	概要	メリット	デメリット	向いているケース
株式譲渡	株式を譲り渡し、企業の支配権を移転する	手続きが簡便、短期間で完了可能	既存の負債も引き継ぐ、少数株主との交渉が必要な場合がある	中小企業のM&A、迅速な買収を希望する場合
事業譲渡	事業の一部または全部を他の会社に譲渡する	必要な事業のみを選択できる、不要な負債を承継しない	手続きが複雑、時間がかかる	事業の選択と集中、ノンコア事業の売却
合併	2つ以上の会社が1つの会社に統合される	シナジー効果最大化、経営基盤強化	手続きが複雑、時間がかかる、企業文化の融合が難しい	規模拡大、経営資源の統合
会社分割	1つの会社を2つ以上の会社に分割する	事業の選択と集中、経営効率向上	手続きが複雑、分割後の事業計画策定が重要	事業の分社化、不採算事業の切り離し

M&Aに関するご相談は

M&Aは、企業の成長や事業再生のための有効な手段ですが、複雑な手続きやリスクも伴います。M&Aを検討する際には、M&Aアドバイザーに相談することをおすすめします。M&Aアドバイザーは、M&Aに関する専門知識や経験を有しており、M&Aの全プロセスをサポートします。

免責事項
本記事は、一般的な情報提供を目的としたものであり、法的または専門的なアドバイスとして解釈されるべきではありません。具体的なM&A案件については、専門家にご相談ください。